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損失資本を自動的に減少させる

2018年11月21日「水曜日」更新の日記

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NABがANZ、CBA、Westpacの主導に続き、変動する住宅ローン金利を引き上げると仮定すると、住宅是正措置は若干延長され、歓迎されるはずである。 2017年には、ピーク時とトラフ時の国家住宅価格の下落が5%から10%の間に落ちると予想していました。 豪準備銀行は、すべての未払いの住宅ローンの平均金利が実際には昨年より低下したと言い、それに疑問を持たせる理由はない。 しかし、銀行が顧客にはるかに高い資金調達コストと規制コストをかけているため、システム全体の借入金利が全体的に増加すれば、オーストラリアの住宅価格の引き下げは10-15%になる可能性がある。 将来の労働党政権が負のギアリングを排除し、住宅に対するキャピタルゲインの割引を半分にすれば、ほぼ確実にそうなるだろう。 それは住宅資本の価値の変化に晒されている人々にはマイナスであるかもしれないが、金融の安定性と信用の観点からは肯定的である。 興味深いのは、住宅モーゲージ担保証券(RMBS)の信用格付けの格下げが発生し、リスクプレミアムが上昇し、それに対応するキャピタルロスが増加することです。 あなたの典型的なRMBS契約は、住宅ローンのプールです。 住宅価格が下落すると、これらの貸付金に対する貸出金利比(LVR)が増加する。 これは、借り手の債務不履行が発生した場合、資産の価値が低下するたびに貸し手を保護し、したがってRMBS投資家を保護する最初の損失資本を自動的に減少させることを意味します。

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